近年來，光伏行業(yè)經(jīng)歷了顯著的波動，近期卻出現(xiàn)了強勁反彈，尤其是市值達到900億的通威股份在股市中表現(xiàn)突出，甚至實現(xiàn)了漲停。這一現(xiàn)象的背后，源于光伏行業(yè)正在進行的一場大規(guī)模反內(nèi)卷行動。

光伏板塊的反彈并非偶然。自2021年底行業(yè)見頂以來，光伏產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷了漫長的下行周期，累計市值縮水超過60%。在這個過程中，許多龍頭企業(yè)的股價甚至大幅下跌了80%以上。為了應(yīng)對這一局面，7月1日，第六次中央財經(jīng)委員會明確提出要整治企業(yè)之間的低價競爭，旨在推動行業(yè)的健康發(fā)展。

7月3日，工信部召集了多家光伏行業(yè)的龍頭企業(yè)，包括通威股份、陽光電源和隆基綠能等，討論行業(yè)現(xiàn)狀和未來發(fā)展方向。根據(jù)一位參與會議的企業(yè)負責(zé)人透露，會議上強調(diào)光伏企業(yè)需盡快上報成本價格，若仍低于現(xiàn)金成本價銷售，將面臨重罰。此外，針對多晶硅生產(chǎn)環(huán)節(jié)，提出到2030年總產(chǎn)量需控制在140萬噸以內(nèi)，預(yù)計未來五年內(nèi)產(chǎn)能將下降逾50%。

這一系列政策措施意在消除內(nèi)卷式競爭所帶來的惡劣影響。早在2020年，中國光伏組件產(chǎn)量已突破120GW，占全球市場的76%。然而，隨著產(chǎn)量的激增，價格卻持續(xù)下滑，2022年硅料價格峰值為33萬元/噸，但到了2023年底，價格已跌至6萬元/噸，預(yù)計2025年最低將進一步下探至3萬元/噸，甚至低于企業(yè)的現(xiàn)金成本。

光伏行業(yè)并非唯一一個受到內(nèi)卷影響的領(lǐng)域。新能源汽車行業(yè)的價格戰(zhàn)不斷升級，部分車型降價超過5萬元，導(dǎo)致行業(yè)整體利潤急劇下滑。根據(jù)國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，汽車行業(yè)的利潤率在2023年第一季度僅為3.9%，遠低于下游工業(yè)企業(yè)的平均水平5.6%。面對這一局面，行業(yè)內(nèi)呼吁抵制無底線的價格戰(zhàn)。

鋰電池行業(yè)同樣面臨著產(chǎn)能過剩和價格走低的困境。盡管電池產(chǎn)能持續(xù)上升，但價格卻不斷下滑，有些企業(yè)的產(chǎn)品價格已經(jīng)跌破了成本。為應(yīng)對這種情況，鋰電行業(yè)多采取減產(chǎn)和限價的方式以求平衡。工信部專家指出，消除內(nèi)卷的根本在于部分產(chǎn)能的退出。

電商平臺也未能幸免，價格戰(zhàn)愈演愈烈，商家面臨惡意退款等困擾，導(dǎo)致?lián)p失嚴重。為了應(yīng)對競爭壓力，電商平臺開始嘗試反內(nèi)卷行動，尋求自我救贖。

高層政府早已意識到內(nèi)卷問題的嚴重性。去年年底，中央經(jīng)濟工作會議明確提出要綜合整治“內(nèi)卷式”競爭，將其列為2025年的重點工作之一。7月1日的中央財經(jīng)委員會會議再次強調(diào)，要依法治理低價無序競爭，促進落后產(chǎn)能逐步退出市場。

綜上所述，反內(nèi)卷行動已成為各行業(yè)發(fā)展的必然趨勢。從光伏、鋰電池到新能源汽車和傳統(tǒng)的水泥、鋼鐵行業(yè)，眾多領(lǐng)域都在尋求新的發(fā)展路徑。政策引導(dǎo)、行業(yè)自律和企業(yè)努力的結(jié)合，將推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級。對于投資者而言，關(guān)注這些反內(nèi)卷領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)企業(yè)及相關(guān)ETF，或能在行業(yè)轉(zhuǎn)型中發(fā)現(xiàn)新的投資機會。