事件概述

1)近日，由南網(wǎng)科技和國家新型儲能創(chuàng)新中心聯(lián)合研發(fā)的百兆瓦時級構(gòu)網(wǎng)型儲能系統(tǒng)在云南文山丘北220kV 寶池儲能電站圓滿完成黑啟動試驗，這也是南方電網(wǎng)區(qū)域內(nèi)首次成功的百兆瓦時級構(gòu)網(wǎng)型儲能系統(tǒng)黑啟動試驗。

2)近日，廣東電網(wǎng)在官方微信公眾號披露了其自研的“機器代人”技術(shù)榮獲中國專利金獎，其中南網(wǎng)科技依托該專利構(gòu)建了覆蓋“算法-裝置-裝備-服務”的知識產(chǎn)權(quán)體系，累計布局87 項專利(含3 項PCT 國際專利)，相關(guān)產(chǎn)品獲國家專利密集型產(chǎn)品認證，近三年直接創(chuàng)造經(jīng)濟效益6.39 億元。

百兆瓦時級構(gòu)網(wǎng)型儲能系統(tǒng)黑啟動試驗成功

根據(jù)公司官方微信公眾號披露：云南文山丘北獨立電池儲能項目是國家能源局56 個新型儲能試點示范項目之一，也是云南省首批集中共享新型儲能試點示范項目之一。項目采用了南網(wǎng)科技公司和國家新型儲能創(chuàng)新中心聯(lián)合研發(fā)的50MW/100MWh 構(gòu)網(wǎng)型儲能系統(tǒng)。該系統(tǒng)含20 套2.5MW/5MWh 構(gòu)網(wǎng)型儲能單元，配置80 臺構(gòu)網(wǎng)型儲能變流器(PCS)，具備一次調(diào)頻、慣量調(diào)節(jié)、無功支撐、阻尼振蕩等能力，可實現(xiàn)儲能系統(tǒng)的快速響應和精確調(diào)節(jié)，提高電力系統(tǒng)的穩(wěn)定性和可靠性。2025 年5 月21 日，隨著儲能站集控系統(tǒng)一鍵黑啟動命令的下達，整個儲能系統(tǒng)在20 秒內(nèi)快速建立了穩(wěn)定電壓，成功為20 個儲能單元35kV 變壓器及母線送電，并逐步恢復全區(qū)供電。本次黑啟動試驗充分驗證了在電網(wǎng)故障或失電的極端情況下，構(gòu)網(wǎng)型儲能系統(tǒng)可不依賴外部電源支援，通過智能協(xié)控精準調(diào)度，快速支撐電網(wǎng)重啟，并維持電網(wǎng)電壓和頻率穩(wěn)定，為電網(wǎng)安全韌性提供“南網(wǎng)方案”。

電力特種機器人及無人機業(yè)務注入發(fā)展新增量

電力特種機器人及無人機是電網(wǎng)智能巡視和智能作業(yè)的重要手段。根據(jù)公司2024 年年報披露：南網(wǎng)科技首創(chuàng)“慧眼”無人巡檢網(wǎng)，網(wǎng)格化集群式巡檢作業(yè)，全面提升新型電力系統(tǒng)邊緣感知和作業(yè)能力，提供室外巡檢機器人、輕量化室內(nèi)巡檢機器人、隧道巡檢機器人、10kV配網(wǎng)帶電作業(yè)機器人等巡 檢及作業(yè)機器人，慧眼無人機、換電機庫、充電機庫、簡易機庫等電力特種無人機及自動機庫，紅外熱像儀等智能紅外終端，以及行業(yè)級網(wǎng)格化無人巡檢及智能作業(yè)解決方案，已應用于電力、新能源、交通等行業(yè)，實現(xiàn)面向設(shè)備、環(huán)境及人員的“無人化”智慧運維。未來，公司的機器人與無人機業(yè)務將持續(xù)開展集群巡檢、自主導航、長航時飛行等關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)，加強“AI+”研發(fā)投入，確保行業(yè)技術(shù)領(lǐng)先地位，力爭進一步擴大無人機技術(shù)在電力智能巡檢、軌道交通、市政建設(shè)等領(lǐng)域的應用范圍。

投資建議：

南網(wǎng)科技作為央企南方電網(wǎng)集團的核心科技資產(chǎn)和數(shù)字化轉(zhuǎn)型重要力量，未來將全面受益于能源行業(yè)智能化數(shù)字化發(fā)展和新型電力系統(tǒng)建設(shè)的高景氣趨勢。我們預計公司2025 年-2027 年的營業(yè)收入分別為40.45/53.92/72.09 億元，歸母凈利潤分別為4.69/5.94/7.99 億元。維持買入-A 的投資評級，6 個月目標價為41.50 元，相當于2025年50 倍的動態(tài)市盈率。

風險提示：

電網(wǎng)數(shù)字化投資不及預期;行業(yè)競爭加劇;上游組件價格上漲風險。