下游用戶需求有限，貿(mào)易商發(fā)運(yùn)減少，紛紛捂貨惜售，市場(chǎng)煤價(jià)格繼續(xù)小幅攀升，動(dòng)力煤行情持續(xù)走強(qiáng)。隨著夏季的到來(lái)，需求的改善，動(dòng)力煤市場(chǎng)高庫(kù)存現(xiàn)象減少，社會(huì)庫(kù)存壓力逐漸減輕，悲觀預(yù)期有所改觀，動(dòng)力煤價(jià)格繼續(xù)震蕩反彈。

截止目前，沿海八省煤炭日耗爬高至210萬(wàn)噸附近，創(chuàng)今年新高，比五月末的電廠日耗高24萬(wàn)噸，但仍低于去年同期。隨著高溫天氣的到來(lái)，動(dòng)力煤市場(chǎng)需求差的狀況得到了改善。目前，沿海八省電廠庫(kù)存為3584萬(wàn)噸，比去年同期低161萬(wàn)噸，下游“迎峰度夏”前的這輪補(bǔ)庫(kù)操作有望延續(xù)。截止目前，環(huán)渤海八港合計(jì)存煤降至2554萬(wàn)噸，同比去年僅高32萬(wàn)噸，與五月上旬的歷史高點(diǎn)相比下降了560萬(wàn)噸，降幅達(dá)18%，環(huán)渤海港口去庫(kù)化進(jìn)程比較順利，為動(dòng)力煤市場(chǎng)向好發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

下游用戶采購(gòu)在緩慢恢復(fù)，實(shí)際成交不多，商談氛圍一般;而賣家發(fā)運(yùn)意愿也不強(qiáng)，但也有部分貿(mào)易商因看好七月中下旬“迎峰度夏”需求而增加港口方向的發(fā)運(yùn)，但整體發(fā)運(yùn)量未見(jiàn)明顯提升。本周，環(huán)渤海港口繼續(xù)去庫(kù)，但速度放緩，進(jìn)一步抑制了煤價(jià)上漲動(dòng)力。

盡管當(dāng)前正值“迎峰度夏”用煤高峰期，但下游實(shí)際采購(gòu)積極性并未顯著好轉(zhuǎn)，需求端表現(xiàn)一般。主要原因是：首先，下游電廠整體庫(kù)存水平較高，且有長(zhǎng)協(xié)煤和進(jìn)口煤的穩(wěn)定補(bǔ)充，削弱了市場(chǎng)煤的補(bǔ)充作用，導(dǎo)致采購(gòu)仍以剛需為主，難以出現(xiàn)大規(guī)模集中采購(gòu)，市場(chǎng)觀望情緒有所升溫。其次，進(jìn)口煤數(shù)量依然可觀，且隨著性價(jià)比顯現(xiàn)，再次吸引了部分沿海地區(qū)用戶。再次，盡管短期受高溫影響，煤價(jià)存在繼續(xù)小幅上漲可能;但在高庫(kù)存壓力與需求疲軟共同作用下，市場(chǎng)整體呈現(xiàn)供需僵持狀態(tài)，預(yù)計(jì)價(jià)格上漲緩慢。

目前，下游電廠日耗雖有大幅增加，但電廠庫(kù)存仍在高位，且去庫(kù)緩慢;短期，市場(chǎng)需求難以出現(xiàn)大規(guī)模釋放，加之進(jìn)口煤具備一定優(yōu)勢(shì)，大部分貿(mào)易商對(duì)北港市場(chǎng)煤持觀望態(tài)度。但“迎峰度夏”預(yù)期對(duì)市場(chǎng)情緒面形成支撐，疊加港口可流通資源不多，預(yù)計(jì)短期內(nèi)煤價(jià)將維持弱穩(wěn)態(tài)勢(shì)，后續(xù)需持續(xù)關(guān)注電廠日耗及環(huán)渤海港口去庫(kù)情況。