近期全國(guó)日耗快速提升，產(chǎn)地供應(yīng)暫未完全恢復(fù)正常，市場(chǎng)情緒較好。北港單一優(yōu)質(zhì)煤種結(jié)構(gòu)性短缺，疊加反內(nèi)卷背景下工業(yè)品整體價(jià)格階段性上行，貿(mào)易商捂盤(pán)惜售情緒較濃，持續(xù)小幅上調(diào)報(bào)價(jià)。

本周來(lái)看：

產(chǎn)地方面，隨著坑口價(jià)格上漲，煤礦利潤(rùn)好轉(zhuǎn)后生產(chǎn)積極性提升。同時(shí)，生產(chǎn)指標(biāo)相對(duì)充足，預(yù)計(jì)煤礦產(chǎn)量將繼續(xù)恢復(fù)。雖然高溫天氣減少導(dǎo)致電廠(chǎng)剛需和貿(mào)易商的投機(jī)需求降溫，但前期生產(chǎn)減量的補(bǔ)充仍需時(shí)間，對(duì)坑口價(jià)格仍有明顯支撐。預(yù)計(jì)坑口價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行。

進(jìn)口方面，隨著日耗增加和內(nèi)貿(mào)煤價(jià)格上漲，電廠(chǎng)增加對(duì)進(jìn)口煤的招標(biāo)，但實(shí)際成交不多，投標(biāo)價(jià)格相對(duì)平穩(wěn)。印度電煤需求淡季，季風(fēng)導(dǎo)致用電量偏低，因此即使庫(kù)存下降，在庫(kù)存偏高的情況下，電廠(chǎng)采購(gòu)仍偏消極。印尼雨季結(jié)束，產(chǎn)量緩慢增加。澳大利亞生產(chǎn)基本正常，港口擁堵?tīng)顩r明顯好轉(zhuǎn)。但隨著國(guó)際海運(yùn)費(fèi)上漲，買(mǎi)方暫不接受成本上移，采購(gòu)積極性下降。預(yù)計(jì)外礦報(bào)價(jià)震蕩調(diào)整。

港口方面，雖然臺(tái)風(fēng)“韋帕”導(dǎo)致沿海日耗回落，但東部沿海的部分地區(qū)繼續(xù)受到副熱帶高壓的影響，日耗仍處于偏高水平。港口價(jià)格上漲后，貿(mào)易商出貨積極性提升，交投活躍度有望提升。預(yù)計(jì)港口價(jià)格繼續(xù)上漲，但漲幅環(huán)比收窄。

后期需重點(diǎn)關(guān)注密集臺(tái)風(fēng)對(duì)煤炭供需的影響情況。臺(tái)風(fēng)“韋帕”除了會(huì)導(dǎo)致華南一帶出現(xiàn)強(qiáng)降雨外，其逆時(shí)針環(huán)流也會(huì)助力副熱帶高壓把水汽向北方輸送，再加上北方有高空槽東移，導(dǎo)致北方降雨更多、更強(qiáng)，尤其內(nèi)蒙古、東北地區(qū)以及四川盆地，部分地區(qū)降雨強(qiáng)度或同期少見(jiàn)。根據(jù)目前的形勢(shì)預(yù)報(bào)，東側(cè)的太平洋上可能還會(huì)新生臺(tái)風(fēng)，下一個(gè)臺(tái)風(fēng)可能在副高引導(dǎo)下趨向臺(tái)灣北部、福建、浙江一帶。臺(tái)風(fēng)帶來(lái)的降溫影響日耗，同時(shí)，也存在主產(chǎn)區(qū)降雨影響生產(chǎn)的情況。因此，后期重點(diǎn)關(guān)注煤礦生產(chǎn)情況和高日耗能否持續(xù)。