本報(bào)告期(2025年6月25日至2025年7月1日),環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)報(bào)收于664元/噸,環(huán)比上行1元/噸。
從環(huán)渤海六個(gè)港口交易價(jià)格的采集情況看,本期共采集樣本單位74家,樣本數(shù)量為308條。5500K熱值(硫分:0.6%-1%)的現(xiàn)貨綜合價(jià)格為620元/噸,長(zhǎng)協(xié)綜合價(jià)格為669元/噸,現(xiàn)貨與長(zhǎng)協(xié)的計(jì)算比例為1:9。從計(jì)算結(jié)果看,本報(bào)告期,24個(gè)規(guī)格品價(jià)格全部持平。
分析認(rèn)為,6月末7月初,煤炭消費(fèi)旺季特征逐漸明顯,煤炭市場(chǎng)存在供需雙增預(yù)期,沿海煤價(jià)繼續(xù)保持結(jié)構(gòu)性上漲,但由于整體貨盤(pán)長(zhǎng)協(xié)周轉(zhuǎn)占比較大,現(xiàn)貨貿(mào)易活性相對(duì)偏低,上下游出現(xiàn)價(jià)格分歧,導(dǎo)致煤價(jià)漲幅受限,本周期,環(huán)渤海動(dòng)力煤綜合平均價(jià)格小幅上探。
一、下游增派船舶,港口庫(kù)存加速下行。本周期恰逢二季度末,為完成季度任務(wù),港口及終端用戶協(xié)力提高周轉(zhuǎn)效率,港口作業(yè)呈現(xiàn)單邊失衡狀態(tài),截至7月2日,環(huán)渤海九港庫(kù)存為2744.6萬(wàn)噸,周環(huán)比下降86.1萬(wàn)噸,趨近去年同期水平。而受安全生產(chǎn)月及價(jià)格倒掛影響,貨源集港效率相對(duì)偏低且存在結(jié)構(gòu)性到港問(wèn)題,支撐沿海煤價(jià)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行。
二、終端日耗回升有限,高庫(kù)存抑制現(xiàn)貨采購(gòu)。隨著江南、華南地區(qū)高溫出現(xiàn),沿海省份電煤消費(fèi)水平震蕩回升,但距離入伏還有近20天左右,大部分地區(qū)尚未達(dá)到高溫閾值,日耗回升有限,終端電廠現(xiàn)階段補(bǔ)庫(kù)以長(zhǎng)協(xié)履約為主,偏高庫(kù)存及煤價(jià)上漲持續(xù)抑制現(xiàn)貨采購(gòu)需求。
整體來(lái)看,本周期供應(yīng)略有收緊、需求側(cè)向好改善,沿海煤價(jià)延續(xù)小幅上漲態(tài)勢(shì)。進(jìn)入7月份,煤炭市場(chǎng)供需兩側(cè)大概率呈現(xiàn)雙增格局,高溫范圍的擴(kuò)大及極端高溫的出現(xiàn)或加速電廠去庫(kù),觸發(fā)階段性采購(gòu)需求釋放,加固煤價(jià)底部支撐,但在社會(huì)偏高庫(kù)存和長(zhǎng)協(xié)煤覆蓋下,沿海煤價(jià)上行空間有限。
沿海航運(yùn)市場(chǎng)方面,秦皇島海運(yùn)煤炭交易市場(chǎng)發(fā)布的海運(yùn)煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)(OCFI)顯示,本報(bào)告期(2025年6月25日至2025年7月1日),沿海煤炭運(yùn)價(jià)小幅下降。截至2025年7月1日,運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收739.01點(diǎn),與6月24日相比下行30.27點(diǎn),跌幅為3.93%。
具體到部分主要船型和航線,2025年7月1日與6月24日相比,秦皇島至廣州航線5-6萬(wàn)噸船舶的煤炭平均運(yùn)價(jià)報(bào)39.5元/噸,環(huán)比下行1.5元/噸;秦皇島至上海航線4-5萬(wàn)噸船舶的煤炭平均運(yùn)價(jià)報(bào)26.5元/噸,環(huán)比下行0.7元/噸;秦皇島至江陰航線4-5萬(wàn)噸船舶的煤炭平均運(yùn)價(jià)報(bào)27.5元/噸,環(huán)比下行0.8元/噸。
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